確定拠出年金（ＤＣ年金）とは、企業が掛金を毎月積み立て（拠出）し、従業員の方（加入者）が自ら年金資産の運用を行う制度です。従業員の方は掛金をもとに、金融商品の選択や資産配分の決定など、さまざまな運用を行います。そして定年退職を迎える60歳以降に、積み立ててきた年金資産を一時金（退職金）、もしくは年金の形式で受け取ることができます。ただし、積み立てた年金資産は原則60歳まで引き出すことはできません。ここで重要なのは、掛金は企業が負担してくれますが、運用の結果はあくまで従業員の方の自己責任ということです。運用成績によって将来受け取れる退職金・年金の額が変動します。将来の老後資金を増やせるかどうかは、従業員の方の“運用手腕”にかかっていると言えるわけです！
それでは、金融商品の選択や資産配分をどのようにすればよいのでしょうか？
先日、労働組合からＤＣ年金モニタリングレポートというものが配布されてきました。図．１、および表．１から分かるとおり、運用金額を最大化するためには、海外株式（全世界株、ＭＳＣＩ ＫＯＫＵＳＡＩ）に１００％配分するのが最強です。
・・・？
私は、２００５年１１月にＤＣ年金が開始された時から運用を開始し、２０２０年２月まで運用を続けてきました。その間、リーマンショックを経験しましたが、そこでは海外株式、国内株式に多くを配分していた人は資産が約半分（５０％）となり、多くの方が含み損の状態となりました。そこで多くの方は「やはり株は怖い」と考えて、定期貯金、国内債権などに配分を移し、その後、含み損の状態がずっと続いたと聞いています。
今後、無いとは思いますが、ブラックスワンが飛んできて、リーマンショックと同じ規模の株式の暴落が起こった場合、今までお金の勉強をやってこず、もちろん、実践もやってこなかった人たちが耐えられるでしょうか？・・・なかなか難しいのではないかと思われます。
私の場合、当時、保有資産は国内資産のみだったので、ＤＣ年金は海外株式５０％・海外債券５０％に配分していたことから、海外株式の暴落を海外債券のお陰でマイルドにすることができ、リーマンショックにも耐えることができました。数年後には含み益に変わり、２０１４年頃からは〇〇グループの中の運用利回りのＴＯＰ５％には必ず入るようになりました。これは、私の経験から言えることですが、現在、定期預金・保険商品・国内債券の利率がゼロに近い状態では、引き続き、海外株式５０％と外国債権５０％が勝利の方程式ですね！
では、なぜ、私は２０２０年２月にＤＣ年金の運用をやめたのでしょうか？定年退職後、引き続き社員再雇用で会社員を続けていたのでＤＣ年金も継続できたのですが、それをやめた理由は、①全額を自分で運用したほうが資産を増加させられる（儲かる）、②４％ルールというものを知って、元本を減らすことなく、自分の年金を得られる方法が分かったからです。
（4%ルールについては、またの機会に説明したいと思います。）
図．１ インデックスの推移（２００５年１１月＝１００％）
表．１ 〇〇グループのＤＣ年金初回拠出以降のインデックスの推移
また、海外株式（全世界株）ではなく、米国Ｓ＆Ｐ５００、米国ＮＡＳＤＡＱ１００、Ｊリートに対応するインデックスのほうがいいのでは？というご意見があると思います。理由は、〇〇グループでは、表．２に示すとおり、そのような商品がないからです。〇〇グループは従業員数が４～５万人の大手の企業グループなんですがね・・・(笑）
ご参考まで。
表．２ 商品別収益状況
＊なお、上記の方法は自分の経験を述べたもので、これから必ず儲かるかどうかは分かりません。投資は自己責任でお願いします。
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